阿卡索英语价格2018：在线英语行业“逆势盈利”的背后

介绍

尽管整体大环境不佳，但依然有资本愿意支持在线少儿英语行业，这无疑为行业注入了强劲的助推剂。但这并不意味着在线少儿英语机构可以“高枕无忧”，毕竟行业投产率持续下降、下沉市场进入难度加大、盈利之路坎坷，这些问题都在等待他们一一解决。

出品：子弹财经（ID：wwwhygc）

记者：黄燕华

共获6笔融资，单笔金额均超亿元——这是在线少儿英语赛道今年以来的“赚钱成绩单”。

这一成绩虽然无法与近4年来“45家机构融资超120亿元”的盛况相比，但在经历潮流消亡、外敌侵袭、疫情冲击等事件接连考验后，在线少儿英语赛道依然能吸引一众知名风投加码押注，背后的原因耐人寻味。

一种说法是，K12等热门赛道的头部玩家纷纷获得巨额融资，无形中抬高了投资门槛，部分投资人被迫转投在线少儿英语赛道。

换句话说，51Talk连续四个季度的盈利，让曾经“灰心丧气”的资本看到了在线少儿英语赛道涌现出一匹“黑马”的希望。

不过，多位教育行业人士向“子弹财经”透露，去年以来，多数资本更加看重被投公司业务运营和发展节奏，部分机构面临投入产出比低、下沉市场难以切入等经营困境。这无疑给在线少儿英语机构未来的融资带来更多不确定性。

从爆发到触底，

行业正在经历洗牌

2013年，是在线教育“特殊”的一年，是中国4G元年，是在线教育元年，更是少儿在线英语火爆的一年。

在线少儿英语行业在孵化期便备受资本青睐，从融资轮次来看，多为天使轮、A轮、B轮：2014年3月，iTutorGroup获得数千万美元B+轮融资；2014年9月，DaDa完成数百万元天使轮融资；2014年10月，VIPKID获得500万美元A轮融资……

2015年以后，少儿在线英语行业进入快速增长期。

一方面，头部在线少儿英语机构已经展现出较高的增长能力，以VIPKID为例，该机构2015年3月上线，仅一年半时间，销售额就从每月几十万元飙升至近2亿元，增长了200倍。

另一方面，资本开始抢占赛道。多家头部在线少儿英语机构完成大额融资，其他中小型机构也纷纷获得资本支持。数据显示，2015年至2018年，已有超过45家少儿英语公司获得融资，总融资额超过120亿元。

然而令人意想不到的是，2019年，在线少儿英语行业却“跌”出了风头。

头部的在线少儿英语机构开始走下坡路。1月，DaDa宣布获得2.55亿美元D轮融资，但被曝融资金额造假。7月，平安集团宣布战略投资iTutorGroup，后者被战略收购。而自2019年初就传出获腾讯投资的VIPKID，至今并未真正宣布完成新一轮融资，直到当年10月，才宣布获得腾讯领投的1.5亿美元E轮融资。

“2019年，获得融资的机构数量明显减少阿卡索英语价格2018，市场进入红海期阿卡索英语价格2018，资本开始回归理性，机构逐渐回归教育本质，是时候靠教学质量和成果实现增长了。”在线少儿英语品牌贝大英语创始人王华宁向“子弹财经”回忆道。

当然阿卡索英语价格2018：在线英语行业“逆势盈利”的背后，这背后的原因也与行业公认的“高收入、高增长、高亏损”的盈利周期有关，也与在线教育行业去年首次迎来政策调控有关。多重压力之下，在线少儿英语行业迎来洗牌期，陷入“触底危机”。

这四个机构

为何被资本选中？

原本以为由于大环境不好，在线少儿英语赛道获得新融资无望，但现实却是，一些机构正在“逆势吸金”。

据「子弹财经」统计，在线少儿英语行业今年以来共产生6笔融资，每笔融资都在亿元级别。其中，4笔融资来自主打在线一对一课程的伴语和阿卡索，另2笔融资来自主打在线小班课的鲸鱼外教培训和主打AI课程的叮咚课堂。

在线少儿英语赛道为何今年依然能吸引到资本投入？

互联网教育行业资深投资人徐华向“子弹财经”分析称，从目前来看外教，K12等大众教育细分领域的头部玩家均获得了巨额融资，无形中提升了这些赛道的投资难度，进而导致部分投资人转向在线少儿英语赛道，“外界对这个赛道还持怀疑态度，但我相信它的未来很大。”

“他们（很多资本）都想投好的目标，但是好的目标往往价格，所以只能退而求其次。”徐华说。

在他看来，资本愿意投入的另一个原因是在线少儿英语赛道有望迎来一批盈利玩家。

连续四个季度盈利的51Talk或许就是最好的证明。从公司的财务数据来看，它依靠不断更新的用户和长期探索的社交营销方式，大大摊薄了营销成本，最终实现了规模化盈利。“从长远来看，投资者会发现它的价值。”徐华说。

不过需要指出的是，今年在线少儿英语机构的融资也并非全部与赛道和外部环境有关。

在线少儿英语资深从业者刘锋（化名）对《子弹财经》表示，以小班课、AI课程为主打的在线少儿英语机构发展时间并不长，因此资本支持将最有可能推动其增长，但以一对一课程为主打的在线少儿英语机构则更多依靠自身业务需求获得融资。

“毕竟资本对这类公司销量的影响已经越来越小了。”刘锋说。

他进一步以阿卡索为例解释，认为机构募资是为了补充现金流。据他介绍，阿卡索在线外教一对一课程目前定价仅为20元一节课。“这个价格是亏本的，要知道，同行采用同样一对一模式的课程，价格至少也要40元一节课。”

早在2013年，菲律宾外教一对一课程的价格就为20元，如今，每节课收费20元的阿卡索或许希望通过低价快速吸引用户群体，进一步扩大市场规模。

此外，值得思考的是，在线少儿英语市场玩家颇多，阿卡索、伴语、鲸鱼外教培训、叮咚课堂这四家公司为何被资本选中？

“前几年，很多在线少儿英语机构都是先凭借资金优势构建壁垒，进而确立领先优势，再逐渐寻找盈利的机会和空间。”蓝象资本投资副总裁邱延锋对子弹财经表示，如今大部分投资人更关注被投企业内部的运营状况和发展节奏，“今年获得融资的在线少儿英语机构，基本在这些方面都表现不错。”

对于资本的投资逻辑，在线少儿英语品牌伴语市场总监翟磊与邱彦锋的看法基本一致。

翟磊告诉《子弹财经》，资本不仅关注企业的健康度、营收、增速，更看重企业健康、规模化的发展的潜力，比如获客效率、主体拓展能力、进度等。

“从整体战略布局来看，在线教育已经进入规模化发展阶段，目前头部公司基本都在聚焦两个方向，一是横向拓展学科，以语文、数学、英语等主干学科为主；二是纵向拓展年龄，要么从初中、高中向更低年龄拓展，要么从更低年龄向更高年龄拓展。建立CAC和LTV之间的动态平衡阿卡索英语价格2018，是实现规模化发展的必由之路。单一学科或者单一方式的核心竞争力显然较弱，在目前的环境下难以实现长远发展。”翟磊说。

据《子弹财经》了解，坂宇今年的融资符合上述投资逻辑。

一方面，机构少儿英语业务健康发展，增幅显著。数据显示，其矩阵式布局实现低获客成本，一对一获客成本几乎为零。同时，今年10月，伴语以1880%营收增速入选德勤“2020海淀区高新区高成长10强”榜单。

另一方面，该机构今年将课程拓展到了语文、数学等，同时也加大了对AI课程的布局。“正是因为这两点，投资者看中了斑宇强大的业务增长潜力，连续两轮重注。”翟磊坦言。

获取客户的成本增加了一倍。

难以占领低线市场

不过，与今年以来仅有少数在线少儿英语机构获得融资形成鲜明对比的是，多数机构仍未走出“资本寒冬”。

过去几年，不少资本都在追逐热门项目。据徐华介绍，某头部在线少儿英语机构曾发布消息，接受投资人投资，但拒绝透露财务数据。

但从去年开始，这样的情况已经不复存在，不少投资者开始回归理性，投向价格、估值、发展预期更加科学合理的项目。“毕竟，一旦企业经营状况不好，投资者的本金就打水漂了，更别说利润了。”徐华说。

考虑到投资人的理性，早期的在线少儿英语项目获得融资无疑将极其困难。

邱延峰提到，无论是在线一对一、小班授课，还是AI课堂，目前已经有很多玩家入局，被投企业作为后来者，显然需要对“如何实现差异化发展，是否有独特优势，如何成长，是否有足够的成长空间”等问题给出投资者切实可行的答案。

“毕竟，老玩家在资金、品牌、运营效率等方面有更大的竞争优势。”邱延峰说。

当然，融资难的不仅仅是早期的在线少儿英语项目，很多中后期的项目也同样如此。“前几年，已经融资过的在线少儿英语机构，再融资都比较困难。”刘锋解释，相比二级市场的51Talk，一些机构的估值虚高，增速也不如以前，高估值很难获得融资。如果通过降低估值融资，之前的老股东多半不会同意。“一旦同意，就意味着要承担损失。”

对此，邱延峰认为，在线少儿英语机构应该学会独立，不能过于依赖融资。

他表示，之前被投企业通过线上营销实现了较高的增长，希望新的投资能够帮助企业缓解现金流压力。但现在，被投企业需要保证现金流至少能够支撑企业正常运营，不能完全依赖资本来补充企业现金流。“企业应该尝试寻找更合理的增长方式外教，而不是靠透支现金流来实现增长。”

除了融资难，大部分在线少儿英语机构还面临“投入产出比低”的困境。

王华宁介绍，2019年之前，在线少儿英语机构投入1个亿的广告费，就能获得3-5倍的销售额。而现在，很难保证投入能有正收益。近两年，在线少儿英语在地铁、公交、社区等地的品牌广告投放量大幅下降，也说明广告已经不再是机构获客的主要方式。“如果投入能有正收益，那这笔投入就能持续，否则就无法持续。”他说。

当然，也有迹象表明投入产出比正在下降。

一方面，AI课程的获客成本快速上升。翟磊表示，从腾讯、今日头条两大主要分发渠道来看，去年在线少儿英语机构AI课程的获客成本为200元，今年这一数字已更新至近1000元，增长了约5倍。

另一方面，AI课程在内容上缺乏创新。翟磊坦言，在用户眼中，目前各机构推广的AI课程大同小异。“如果不看logo，用户基本分不清是哪家的AI课程。”这样一来，用户很可能会先看到哪家公司的AI课程，就去买。“大家都靠同质化的产品抢夺用户，流量成本自然就上去了。”

在线少儿英语行业已经告别高增长期，获取新用户的成本不断提升，迫使头部在线少儿英语机构转向精细化运营，从管理角度提升效率，放弃规模化招募的人海战术。“毕竟规模的增长意味着成本支出也会同时增加，盈利难度加大。”王华宁说。

然而，大多数在线少儿英语机构在进入二三线市场时仍面临挑战。

翟磊表示，下线市场并不缺乏针对少儿的在线英语产品，最大的挑战是如何将这些产品推广出去，让下线市场的用户愿意购买。“要知道，在线一对一课程的价格都在近万元起步，即便下线市场的用户知道这个课程英语培训，也会因为价格等原因，付费率和接受度会略低一些。”

事实上，从整体来看，在线少儿英语机构之间的竞争尚未上升到“肉搏”的层次。

邱延峰表示，由于投放渠道同质化，各机构线上营销会相互竞争、挤压，线上营销方式只能俘获一部分用户。从获客方式更加多样化来看，在用户层面还未实现充分竞争。毕竟相关数据显示，2020年中国在线少儿英语教育市场规模达260亿元，用户规模约580万，市场渗透率仅为22%，意味着还有很大的增长空间。

虽然竞争格局还未到达“白刃战”的地步，但可以肯定的是，在线少儿英语行业的竞争将愈发激烈。

首先，疫情迫使众多线下机构转型线上；其次，拥有巨大用户流量的平台、工具型“外来者”也以变现为目的进入在线少儿英语赛道；最后，腾讯、字节跳动等互联网巨头也纷纷在教育领域进行重金投入，在线教育行业的市场竞争预计将更加激烈。

在王华宁看来，虽然参与者众多，但在线少儿英语行业并不会被单一机构垄断，只要提升教学品质、用户口碑和成本控制，形成自身的差异化竞争优势，就一定能占据一席之地。

“C端产品的竞争最终体现在性价比上，在同等产品质量的情况下，谁能实现完全成本领先，谁就拥有更大的竞争优势，对于教育行业同样如此。”王华宁表示。

当然，激烈的竞争也意味着在线少儿英语机构在中后期盈利的难度会更大。

我们知道，教育机构的收入指的是“确认收入”，而支出指的是“经常性支出”，也就是说它们一般不会在短期内盈利，而是会经历一个较长的周期。此前，它们为了快速扩大规模、抢占龙头地位，投入了巨额的营销费用。“可能三年后，原本十年要花的钱就花光了，现在要做的，就是把之前的坑补上。”刘锋说。

结论

尽管整体大环境不佳，但依然有资本愿意支持在线少儿英语行业，这无疑为行业注入了强劲的助推剂。但这并不意味着在线少儿英语机构可以“高枕无忧”，毕竟行业投产率持续下降、下沉市场进入难度加大、盈利之路坎坷，这些问题都在等待他们一一解决。

正如多位业内人士所言阿卡索英语价格2018，在线少儿英语机构现在需要做的是提升教学质量、积累用户口碑、加强成本管控，这些都是谁也不敢掉以轻心的难题，谁能在性价比上领先，谁就能稳坐龙头，享受行业带来的持续红利。

*本文图片来自Photo Network，基于VRF协议。

热点追踪

1、

2、

3.

4.

6.

10.

11.

12.

13.

Marketer上任何非原创文章都会注明作者及出处，文章版权归作者所有，如作者或出处不同意，请直接联系编辑删除。

超过