阿卡索外教怎么卖：深度剖析68起融资事件，读懂当下资本逻辑

过去的400天是中国风险投资市场形成以来最不确定的日子：

宏观层面，新（证）法实施、注册制实施、双循环、新基建……监管政策相继出台；

二级市场上，白酒股繁荣但也有遗憾，医药健康历经坎坷，新能源异军突起，行业冷热之分；

大公司层面，苏宁卖身、海航破产、蚂蚁恒大陷入争议，工业巨头也在接受市场考验；

创业公司、蛋壳爆发、瑞幸重组、在线教育九死一生，距离“暴发户”到“倒闭”仅一步之遥；

至于上市平台，纳斯达克波动较大，而国内科创板一年创造2.79万亿元财富……

可以说，2020-2021年，全球资本正在经历流动性过剩背景下的“高速换胎”，整个市场面临底层逻辑的重构：“大而不能倒”的企业”已成为过去式，但所谓颠覆巨头的“新秀”却也在纷纷陨落；传统商业普遍面临寒冬，互联网巨头却一一做出线下创意；资本市场上，一边有孤独的“云商”，一边有强势的“江湘”。当投资者对技术和市场的未来走向失去共识时，他们宁愿跑到最传统的“白马股”去“抱团取暖”。

或许我们还可以慢慢寻找时代变迁的答案，但对于创业者和投资者来说，当下更紧迫的现实问题是：在这个“黑天鹅”频发的市场形势下，创业机会在哪里？它出现在哪里？我们应该去哪里？

针对这些问题，黑马创业学院进行了持续研究和跟踪观察。经过对黑马学院2020年1月以来68个融资/上市案例的深入剖析，我们有了一些收获。

01在定性趋势之前，我们首先进行定量分析

事实上，世界上没有任何理论体系能够完美解释企业在创业阶段成长和成功背后的逻辑。要解读这种充满巨大不确定性的事物，实践是检验真理的唯一标准。

为了寻找现阶段创业投融资市场背后隐藏的逻辑，2020年1月至2021年3月29日，黑马创业学院对黑马营、黑马2000余名创业者的融资情况进行了跟踪研究。创业实验室从数百个记录的融资上市案例中，筛选出该期间52个项目的68起融资/上市事件进行深入分析。 （具体项目名称及融资详情请见文末附件）

之所以选择这些项目进行分析阿卡索外教怎么卖，是基于以下认识：

1）创业黑马在中国提供创业服务时间较长（2008年开始）且相对稳定（2017年A股上市）。其创业者群体目前在国内规模较大，黑马学院的学生是群体核心。而且，与其他各互联网公司或投资机构创办的创业服务机构相比，黑马创业学院在学生行业、地区、教育背景的选择上没有明显的偏好，覆盖面更广。同时，非常重视学生的创始人精神和公司自身的造血能力，基本能代表中国高成长创业者的主流群体。

2）由于天使阶段的投融资具有较大的偶然性，因此在选择项目时，我们没有纳入该期间仅筹集过一轮天使轮的项目。但对于一些一年以上经历多轮融资的项目，我们每一轮都进行了统计，因为这可以从一个方面证明项目的成长性，背后的投融资逻辑也得到了更清晰的了解。广泛且认知度较高。

3）在选择项目时，我们非常注重投资方是谁，只选择知名投资机构，或者大公司、政府背书的产业资本，或者规模较小但在某一专业领域非常深入的投资机构场地。 ——我们将这三类统称为龙头机构参与投资的项目（公开上市项目可视为龙头机构投资的另一种形式）。这样做是为了尽可能避免偶然和非理性因素对分析结果的干扰，因为这些领先机构有严格的投前和投后管理机制，他们的选择更能代表行业的趋势和普遍认知。整个行业。

4）如上所述，所有融资事件均发生在2020年1月至2021年3月29日期间（以公开信息为准），这基本代表了近期主流的创投逻辑。

5) 这项研究倾向于分析过去的融资事件和风险投资的总体趋势。每个公司的具体战略方向和未来的成败不属于研究范围。

02 部分关键数据分析

观察这68起融资/上市案例的简要信息，我们可以发现一些值得注意的数字：

1）在68起融资上市事件中，有36起投资于To B项目，23起投资于To C项目阿卡索，其余9起项目同时投资于To B和To C项目。其中，To B项目的融资频率和占总数的比例较往年明显增加，表明“To B”的春天确实已经到来。 To B项目中，按照融资数量从大到小，大致可分为企业管理云平台、广告媒体、行业专业服务、设备租赁、供应链电商等几大类。

2）这68起融资上市事件分属52家企业，其中6家企业（豪美特汽配、中能联合、魔筷科技、易神、小熊U租赁、德斯贝通）在一年多的时间里两次融资。三次募资的公司有5家（云学堂、国权世惠、阿卡索外教、Sharkfit、能链集团）。从融资金额来看，这些项目大多也是融资金额较大的项目，企业规模也较小。较大，表明处于大市场，正在采取“高举高打”的竞争策略，抢占市场份额；已经三轮融资的Sharkfit和阿卡索外教，成立时间较短，小步快跑。典型的。

3）52家企业均为垂直度高、单点突破的企业。此类公司的特点是业务范围和目标客户定位清晰、非常专注、客户价值深厚。他们的竞争力主要来自于运营效率和精准服务。 9起To B、To C融资事件分属于6家企业，其中3家（国全世惠、豪美特汽配、巨鹿医疗）是To B供应链与To C连锁店相结合的新物种； 2 一是成立超过15年的上市制造企业（聚杰微纤、杰美特），其核心产品（纤维面料、手机壳）既可以To B，也可以To C；另一家（贝乐）是新消费品西式酱料供应商。

4）所有融资事件融资金额均在1000万元以上，总金额超过200亿元。当然，这和我们封杀了绝大多数天使轮有关英语培训，但也从一个方面证明，现在的创业公司估值较过去有了很大的提升，资金的需求也在增加。 ，越来越成为“高门槛”游戏。其中，A轮之前有22轮（包括A轮和A+轮），总金额超过10亿元； B至C轮19轮，总金额约50亿元（其中中能联合C轮总金额约30亿元）； C轮（含D轮、E轮）后共8轮，总金额约超过20亿元； 6次上市，总金额超过140亿元，其中泰格医药港股上市融资107亿港元；未公开、未公开已确认轮次、战略投资、并购13次，总金额约30亿元。这说明优秀的创业公司在C轮之后开始分化。一些企业此时开始准备上市，很多企业此时失去了光环。

5）从参与投资的机构来看，比较分散，背景非常多元化。其中既有红杉、IDG、光速等传统VC机构，也有腾讯、京东、58同城等互联网公司，还有美的、上汽、德意志等。创建这样的企业集团，也有具有券商、政府背景的产业资本，甚至韩国等新兴国家的风险投资机构也参与其中。这也从一个侧面体现了当前风险投资行业的繁荣和多元化。 IDG和婺源资本分别领投了3个项目，是上榜次数仅次于腾讯（6次）的机构。

6）从项目创建时间分布来看，该时期融资的项目约有一半是在2015年至2017年间创立的，尤其是To B数字平台项目（22个），而获得融资的To C类型项目很多出现在2015年至2017年之间。 2016年（11），其中大部分为食品类新消费项目。餐饮、制造、教育、To B软件类目中有不少项目已经运营超过10年。 2020年后，“老树开新花”，通过转型得到了资本的认可。 2012年至2014年启动的项目在此期间获得的融资较少。事实上，这一时期启动的项目大部分已经达到C轮或以上，或者已经“落地”，或者需要“二次启动”。

……

（限于篇幅，如果想了解更多相关研究内容，可以报名创业黑马课程，与同学、老师进行深入交流）

0368案例背后的投融资逻辑

众所周知，从2020年初到现在，整个世界都笼罩在COVID-19疫情的阴影之下。因此，不排除这一时期的机构投资行业会因为焦虑或恐慌而带有一些“危机时期”的特征，但同样，时代特征也是创业投融资活动的一大特征，而投资每个时期的融资活动都有各自的特点。其鲜明的时代印记是，这些时代潮流都伴随着巨大的偶然性，一个接一个，推动着商业的进步。

在这里，我们并不打算试图整合各种不同的案例，总结出一些普遍适用于未来创业投融资的所谓“真理”。事实上，由于时代的本质和创业过程中巨大的不确定性，没有人对未来的长期预测是非常准确的。我们更愿意将这些成功的投融资案例汇集在一起​​，进行分类、比较、关联和追溯，推测当期大型机构的投资事件背后的关键要素和可能的决策逻辑（甚至可能是他们自己还不知道）。逻辑）希望对更多人有帮助。

我们通过对68个案例的分类研究，总结出三部《2021年龙头机构投融资法》，供企业家参考。

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2021年龙头机构投融资法1：

“重做”和“开新游戏”的资本奖励

毫无疑问，疫情加速了整个社会的数字化进程。过去，虽然数字化的前景被普遍认可，但并不迫切。企业往往将数字化视为提高质量和效率的一种方式。然而，在疫情的冲击下，却成了生死攸关的大事。从长远来看，这将有可能将历时十几年甚至数十年的数字化转型过程浓缩为几年。

另一方面，疫情也对消费行业产生了巨大影响。与二级市场投资者更青睐收益稳定的“白马股”抱团不同，创投机构更青睐那些能够发现新需求、开辟新市场空间的“新消费”项目，因为它们背后蕴藏着更大的可能性。

这两大趋势有一个共同的背景，那就是中国市场的整体创业机会、用户数量、网络流量都进入了“库存时代”。 “增量时代”，市场缺口很大，企业成长主要看谁能先触达用户； “存量时代”，用户和流量的基本基础已经固定，企业增长依赖于对现有产业的“再造”。 ，需求要细分，价值要挖掘，效率为王。

36起To B类融资事件中的27个项目中，超过一半的项目以内部或外部管理或链接工具为切入点，涵盖股权激励、经营决策、人力资源培训、销售管理等，提供广告媒体、行业专业服务和设备租赁服务各3-5个项目，而前几年流行的供应链电商项目只有1个融资。利用数字化手段“重塑”企业和行业将是To B市场的长期关注点。

以黑马训练营第十六期、黑马实验室实习生项目、中能联合为例，已获得国家电投产业基金等机构的两次投资。成立于2016年，创始人杨天利是一名出国创业的公务员。他发现，中国高空作业平台市场的设备数量正以年均近40%的速度快速增长。但受地区、规模、设备应用、出租人定价策略等多重因素影响，尚无统一的行业标准和定价体系。出租人面临着逾期客户和违规行为。合同、资金链、专业人才等各方面的限制。为此，他决定利用互联网提升行业效率，将公司从传统设备租赁公司升级为互联网工程机械B2B平台，从提供设备升级为提供“高空作业整体解决方案”。该公司很快成为国内领先企业。

23个To C融资事件的20个项目中，9个项目以健康为主要卖点，另外4个项目涉及新兴课程教育培训，2个项目涉及新家电（扫地机器人和投影），其他项目服务美丽、文化旅游、二手车租赁和特定人群等，都是新的消费需求、新的渠道创造的新市场。

一年融资3次的Shark Fit就是这样一家公司。其创始人强晓明（黑马营第十七期，黑马实验室学生）抓住了“Z世代”对于便捷健康食品的需求，推出了一款可以立即食用的产品。轻卡产品迅速形成品牌并得到多家机构认可。

熊猫住宿创始人杨振华（黑马营第十八期学员）是一位连续创业者。他发现阿卡索外教怎么卖，虽然蛋糕是生日聚会上不可或缺的道具，但“大家都只卖蛋糕，没有人大惊小怪幸福”。 。于是，他决定这么做。凭借健康的食材和有趣的创意，熊猫不皂成立不到一年，已在南方四个城市拥有60万会员。

即使是相对成熟的企业，仍然需要“返工”和“发现新市场”作为主要突破点。国内手机壳龙头企业杰美特此前曾三度未能通过创业板。直到他们创建了自己的品牌，进军海外高端零售市场，完善了产品技术，才终于在2020年8月成功上市。

因此，如果你是一名创业者，想要更顺利地获得融资甚至上市阿卡索外教怎么卖，最好的办法就是勇敢地“重做”，用新技术创新传统行业，或者勇敢地闯入新的市场。

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2021年龙头机构投融资法2：

机构青睐有“工匠精神”的企业家

既然资本奖励那些利用互联网重做行业、公司，或者开发新的市场需求的创业者，那么外来者和新来者是否更容易获得融资呢？

我们的统计结果恰恰相反。黑马学院2020-2021年68个融资事件的52个项目中，绝大多数创始人（超过80%）是连续创业者或行业资深人士，其中45个有融资项目的创始人（包括近80%）所有多融资项目）拥有10年以上行业经验。 6个项目的创始人均已从业5-10年。只有一个项目（好麦多）的创始人从业经验不足5年。 。

或许在天使阶段可能会更大胆一些，但至少在A轮之后，在很多机构都在努力规避风险的2020年、2021年，那些有“工匠精神”的人，也就是那些专注于某个领域的人行业或领域多年，更容易获得领先机构的认可。

用黑马实验室导师、不虎创投创始人李柱杰的话来说：“我们投资有一个原则，就是寻找‘在传统行业积累经验的聪明人’。”能够在传统行业积累经验，证明了企业家的实践能力，而“聪明人”则更善于学习，能够接受新事物、新观念。

事实上，在传统行业初步证明自己的企业家一般都具备艰苦奋斗、追求卓越、追求共赢、随机应变的优秀品质。他们也有更多的管理和市场经验。他们拥有行业经验和资源。如果他们拥有新的技术能力和“重做”行业的理解，他们将有更好的成功机会。对于面临巨大不确定性的投资者来说，这也是一个风险较小的选择。当前时刻尤其关键。

招商局集团投资的“盒子信”就是这样一个项目。创始人于晓（黑马训练营第十八期，黑马实验室学员）大学毕业后从事物流行业超过15年。他对行业的感情以及改变行业的决心促使他启动了这个项目。 “Boxmail利用互联网的方式，大大降低了从港口到工厂的物流成本，让卡车司机、物流公司和工厂都受益，对整个行业来说是一个革命性的创举。只有物流成本得到有效降低，才能够做到这样才能带动一个行业、一个地区、甚至一个国家的经济发展。”于晓说。

另一家To B创业公司“西路”也是如此。创始人唐建明（黑马营20期、黑马实验室学生）于2003年创立一德品牌，为酒店行业提供服务。 2009年亿德被外资收购后，他在外企工作多年。 2015年，他创立星旅，定位为“大旅游住宿场景数据分析运营商”，以酒店客房电视为载体，数字化“重塑”商旅行业，从传统的大屏（分众传媒）展示模式连锁酒店向酒店智能化数字化运营面向服务和商旅人士的智能化本地化服务模式转型，为酒店从业者提供直销及会员服务、增值收益管理、互动娱乐服务和场景化新零售服务等。先后获得深创投、九鼎等机构投资。据悉，其最新A3轮1000万美元融资也将于近期获得。

在中国大地上，不乏在细分行业耕耘多年、具有“工匠精神”的企业家。他们不追逐潮流，而是围绕有限的用户进行系统化、重度的操作。他们靠着自己的热血，就能做到亿元的规模。 ，被誉为“亿中游”。一旦他们升级模式，对接新经济的“天线”，他们将成为工业互联网时代最具竞争力的团队。

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2021年龙头机构投融资法则3：

工业企业家不能再“慢慢来”

从黑马学院融资项目的地域分布来看，北上广深等一线城市仍是投资机构的首选，但格局也发生了变化。随着工业互联网的发展，广州、深圳、苏州等工业城市纷纷获得创业融资。项目开始增多，滨州、惠州、舟山等一些不太知名的地级市也出现在名单中。这无疑得益于国内创投知识的普及和创业服务机构的“下沉”努力，让更多默默耕耘的创业者进入了领先机构的视野并加速发展。

前面提到，2003年的非典，普及了电子商务，启蒙了消费互联网； 2020年以来的各种突发事件极大地推动了工业互联网的崛起。不过，毫无疑问，这个机会也是有时间窗口的。

首先，新时代的“数字基础设施”具有明显的“平台”属性。在我们的统计中，几乎所有成功融资的To B服务创业项目都采用了某种云服务模式，改变了行业原有的服务链，最终指向全链条数字化、智能化的工业互联网平台。如果说在传统的行业格局中，最成功的企业是“头部品牌”，那么在数字化“重塑”行业的过程中，头部企业一定会通过一些“利他”的方式和制度设计来改变行业生态。 “顶卡”变“平台”。

虽然工业互联网是“百花齐放”，但在同行业、同客户群内，由于互联网天然的“无国界”性质，数字化必然会比非数字化形成压倒性优势，先发制人后来者居上，大平台战胜小平台。可以想象，当国内前两大高空设备租赁平台的市场份额合计超过70%时，新的平台将很难涌现。

根据IDC此前预测，2020年全球数字化转型技术和服务支出将增长10.4%，达到1.3万亿美元。事实上，疫情加速了这一进程，我国数字服务增加值正以每年20%以上的速度增长。目前的增长速度正处于爆炸性阶段。

其次，工业互联网不断催生新的商业物种。在新物种的优胜劣汰过程中，“慢”可能意味着“死亡”。

果泉食汇的发展历程就是一个很好的例子。其创始人杨明超（黑马营第20期，黑马实验室学员）是一位餐饮老手。在开火锅店和烧烤大排档的过程中，他发现了To B食品供应链的商机。 2017年，国全将供应链拓展至河南80余家门店，发展超出预期。杨明超和他的团队还发现了更大的商机：如果让烧烤、火锅走出餐厅，进入to C的“在家吃饭”场景，更多的可能性将会显露出来。但如何利用便利店模式将火锅食材项目带到社区，尤其是中原地区，整个餐饮行业还没有成功案例。从来没有人这样做过。杨明超自己也不知道能走多远。还能活多久。

2018年底以来，杨明超先后参加了刘刚、李柱杰、卫哲三届黑马创业实验室和第20届黑马营，成为国权2020年快速成长的关键因素。杨明超表示：“刘刚老师给了我另外一个视角，如何从战略的角度去看待这个行业、这个项目，这让我们到了一个新的高度，李祝杰老师讲的更多的是战术和策略，他告诉了我该往哪里走的重点。卫哲老师的演讲是关于效率的，他分析了TOC和TOB的商业原理，特别是他在阿里巴巴和外企的管理经验，对我们提高组织效率有很大帮助。在黑马营，杨明超从一个资本门外汉，变成了两年内完成四轮融资的明星企业家。

值得注意的是，2020年疫情过后，国内涌现出一大批火锅食材连锁品牌，行业竞争日趋激烈。此时，杨明超和国权已获得超过20亿元的资本支持，并在全国开设了近5000家连锁店。他们的行业地位相对稳定。

线上创业也需要加速，而“宝宝瀚然”就是加速的受益者。过去，中国最畅销的婴儿食品一般都是嘉宝、亨氏等国际品牌生产。企业家陈胜（黑马实验室学生）和郭保平发现了这个商机，推出了婴儿食品品牌“宝宝婵”。他们通过电商直播、KOL种植等方式，迅速打开了市场。但到了2019年底，陈升发现KOL渠道的发展已经触及天花板。扩张只能通过增加SKU来实现。然而，SKU的不断增加意味着营销成本将不断增加。改变这种状况只有一个办法：减少专家团购的比例，将重心转移到打造自己的品牌和管理用户上。但他们不知道如何到达那里。

2020年初，陈升加入冯卫东品牌定位创业实验室，在冯老师和天图资本的支持下，重塑品牌。到了2020年“双11”，《宝宝贪吃》仅用40分钟就卖出了相当于2019年一年的收入，总销量3542万阿卡索外教怎么卖：深度剖析68起融资事件，读懂当下资本逻辑，同比增长66倍，拿下天猫婴幼儿市场冠军。儿童平台一举成为零食辅食品类销售冠军。

企业家利用外部力量推动自身成长的过程阿卡索外教怎么卖，就是创业“加速”的过程。杨明超认为：“加速其实是一种打磨，创业加速服务平台积累了很多能力和资源，同时可以提供一些新技术、新理念，可以帮助创始人获得新知识和新理念。”动机。”在他看来，如今创始人最大的瓶颈就是认知。从对项目一无所知外教，到有一个好主意但没有明确的方向，再到知道如何做并实施，这是一个加速的过程。

在传统环境下，不同行业、不同地区、市场之间是不相关的。创业就是“以资产换资本”，围绕现金制定商业计划，赚钱后慢慢扩大资产规模。因此，对于传统企业来说，时间是不值钱的。只要他们在一个行业坚持足够长的时间，他们的地位就能稳定。新经济下的企业从一开始就在同一市场竞争，也有“以资本换时间、以时间换资产”的新策略。因为在新经济中，初创公司的平等和创始人的认知也很有价值。您可以首先将认知和权益交换为资本，然后将资本交换为时间和资源。公司增长的速度在最终市场结构的形成中起着重要作用。变得不可估量。

目前，对于企业家来说，找到“加速”的方法非常重要。 2021年的企业家精神不再是“独自工作”的时代。在企业家实验室，企业家社区和企业家教室，不同的投资机构，大型企业，中小型企业家，媒体和服务组织...相互联系和刺激。相互晋升为杰出的企业家创造了积极的网络效应，迅速扩大了他们的竞争优势和市场影响，同时也加速消除了弱者。

无论他们是传统的商人多年来一直在行业中努力工作的人，还是决心改变世界的新企业家，他们在数字化转型和行业中都面临着巨大的增长机会，并重塑整个社会，但是同时，如果他们想坚持不懈，他们还必须努力努力并进行深刻的改变。

附件：68个黑马学院领先机构的融资/上市活动清单（2020年1月至2021年3月29日）